Por medio de la cual se expide la Resolución Única de Regulación de Gas Natural

CAPÍTULO 2

Definición de variables

ARTÍCULO 2.9.3.2.1. Definición de variables. Las siguientes variables se utilizan en el cálculo de la tasa de retorno:

Nombre	Variable	Descripción
Beta		Parámetro que representa el riesgo de una industria en relación con el mecado donde se desarrolla. Desapalancado y apalancado .
Ajuste del Beta	A	Ajuste en el beta para reconocer las diferencias en las metodologías de remuneración, según datos de lan Alexander en "Regulatory Structure and Risk and Infraestructure Firms" (página 29), entre una regulación de incentivos de bajo poder "Low Powered" y otra intermedia "intermediate" bajo poder para el sector de gas.
Inflación local	Infc	Inflación en Colombia
Inflación externa	InfEU	Inflación en Estados Unidos
Costo de Deuda	rd	Costo de la deuda
Costo del Capital Propio (Equity)	re	Cálculo del costo del capital propio.
Tasa libre de riesgo	rf	Tasa asociada con un activo libre de riesgo
Rendimiento del mercado	rm	Tasa que muestra el rendimiento del mercado
Prima de riesgo de Mercado	rm - rf	Prima de riesgo de Mercado
Riesgo país	rp	Tasa adicional a reconocer por riesgo país
Tasa de impuesto		Tasa de impuesto de renta a cargo de los agentes.
Participación de la deuda	Wd	Proporción de la deuda frente al total de activos (40%)
Participación del Capital Propio	We	Proporción del capital propio frente al total de activos (60%)

(Fuente: R CREG 062/13, ANEXO 2 Num. 1)